全球物价持续通胀 经济环境不明朗 OnePlatform MPF指数下跌1.77%

截至4月20日，OnePlatform MPF综合指数报244.99点，按月下跌1.77% 。

乌克兰战争已经进行了两个月，迄今已造成400多万难民逃难，及数千人丧生。世界各国领导人整个月都举行紧急峰会，讨论对乌克兰的军事支持以及对俄罗斯实施更严厉的制裁。自战争开始以来，能源成本一直飙升，各国正试图减少依赖俄罗斯出口的能源，但石油输出国组织及盟国(OPEC+)拒绝增加能源产量。化肥和粮食亦供应紧张，食品价格也被推高。与此同时，新冠病例数仍然居高不下，世界卫生组织最近警告新型XE亚型变异株可能是迄今为止传播能力最强的毒株。中国的封城令更为供应链带来更大压力，进一步推高通胀。

美国物价持续上涨 联储局加快收水

美国3月份的物价上涨了8.5%，为40年以来最高的年增长率。大部分增幅来自能源和食品，核心通胀率仍达到6.5%。美国3月份将新增近50万个就业岗位，失业率降至3.6%，降幅大于预期，坚定了美联储收紧货币政策的决心。根据美联储最新的会议纪录和政策制定者最近的评论，5月份可能会加息50个基点，并加快缩减资产负债表。在财政方面，美国总统拜登公布了5.8万亿美元的预算提案，其中包括增加对警力、军队和美国太空总署（NASA）的支出，也包括美国历史以来最大的加税。

新冠疫情持续 英国消费者信心急跌

物价通胀亦成为欧洲的头条新闻。英国3月份的物价上涨7%，核心通胀率上涨5.7%。与此同时，新冠病例达到创纪录的490万宗，导致员工缺勤和劳动力短缺。财政大臣辛伟诚宣布将会有60亿英镑的减税，2024年进一步降低入息税，并将燃料税每升降低5便士，为期一年。根据英国工业联合会（Confederation of British Industry）的资料，2022年第一季度制造业乐观指数降至-9，低于上一季度的+2。消费者信心也跌至近50年来的第二低的水平。欧洲央行在最近一次会议上选择不加息尽管欧元区物价上涨了7.4%，而且高于欧洲央行预计的5.1%，亦远高于其2%的目标，但欧洲央行在最近一次会议上选择不加息。

亚洲经济环境不明朗 日圆汇率暴跌

日本3月份的年通胀率仅为1.2%，由于石油和大宗商品价格飙升，生产者价格指数攀升9.5%。由于各国央行货币政策分歧，日元兑美元汇率跌至20年来最低水平。尽管日本央行行长黑田东彦表示将持续实行其刺激计划，但承认日元贬值「有点快」。国际货币基金组织将日本的经济增长预期从3.3%下调至2.4%。与此同时，随着新冠疫情确诊个案激增，上海全面封城，中国的增长预期也从4.8%下调至4.4%，而政府的目标是5.5%。面对停产和出厂价上涨，财新中国服务业和一般制造业采购指数双双跌破50 的扩张线，分别是42和48.1。

强积金各类基金4月份表现摘要：

• 考虑到战争对通胀的影响，世界贸易组织将2022年全球生产总值的预测从4.1%下调至2.8%，国际货币基金组织将其增长预测下调了近一个百分点。与此同时，联合国预计增长率为2.5%，并警告欧洲和亚洲将出现「显著放缓」。 4月份月环球股票基金下跌0.74%。

股票基金：

• 面对诸多的不确定性，美国市场的投资者正寻求大盘股和价值型资产，而不是成长型股。美国罗素2000指数1月下跌0.89%，标准普尔指数下跌0.04%，道琼斯工业指数平均价格上涨了1.76%。 4月份美国股票基金下跌0.58%。
• 欧洲距离战场很近，而且依赖俄罗斯的能源供应，大大削弱了市场的情绪。尽管欧洲央行尚未加息，但收紧预期正在影响市场。欧洲央行行长拉加德表示，该行寻求「保持选择性」。欧洲股票基金本月下跌0.15%。
• 持温和态度的日本央行支撑整个日本市场，日经平均指数4月上涨1.46%，东证指数上涨0.31%。然而，鉴于日元走软，以美元计算的市场下跌。日本股票基金于4月份下跌3.48%。
• 尽管中国央行宣布大幅减税，但对于新冠疫情的清零政策的坚持为市场带来压力。美国证券交易委员会威胁要让5家在美上市的中国公司退市，导致纳斯达克金龙中国指数下跌。在香港，由于许多本地公司无法提交年度收益报告而宣布停牌，股票基金全线下跌: 中国股票基金跌2.74%、大中华股票基金跌4.27%、香港股票基金跌2.41%和亚洲股票基金跌2.24%。

债券基金:

• 本月，债券市场受到通胀和强硬政策打击，而美国国债收益率曲线趋平，偶因货币政策加快收紧的新闻而反弹。正如预期，债券基金在4月份下跌。环球债券基金下跌3.28%，亚洲债券基金下跌2.34%。

混合资产基金：

• 混合资产基金的表现与预期一致，固定利率基金比重较高的基金受到全球债券市场抛售的拖累。 4月份的强积金混合资产基金- 21%至40%股票，下跌了2.56%，而强积金混合资产基金- 81%至100%股票跌幅较小，为1.74%。
• 与此同时，主要包括短期借款和存款的货币市场板块回报率为0.00%和-0.50%。在各种资产类别的市场动荡之际，前者是唯一没有出现负回报的强积金基金。