美國陷於逾４０年以來的高通脹，雖然４月份消費物價指數（ＣＰＩ）稍為回落，但仍高達８﹒３％；為了揭抑通脹，美聯儲本月初大手加息０﹒５厘，是２０００年以來最大單次加息幅度，並且將於６月開始縮表。結果，股債市場遭逢「雙殺」－－道指從年初的３６０００點以上，輾轉下跌到３１０００點水平；美國１０年期國債孳息率則由年初的１﹒５厘水平，上升至２﹒８厘，期間更曾突破３厘。
隨著新冠疫情、環球經濟、通脹，以至俄烏局勢的前景充滿不確定性，投資市場趨向波動，強積金成員不妨藉此機會整合強積金戶口，方便管理之餘，並且根據自己的風險承受程度，以及距離退休的時間，調整投資策略，將部分資產周調配到風險較低的資產類別，例如保證基金或貨幣市場基金，避免「將所有雞蛋放在同一籃子上」，於「進取」與「保守」之間取得平衡，務求進可攻時，退亦可守。
＊保證基金持盈保泰＊
事實上，風險承受程度與距離退休時間，存在反向關係，即是距離退休時間愈長，由於可享平均成本法的好處之時間更長，風險承受程度便愈高；相反，距離退休時間愈短，風險承受程度便愈低，皆因一旦遇上投資市場表現不濟，強積金資產大跌，便會嚴重影響退休儲備，此之所以監管機構經常強調成員配置強積金資產宜「隨齡降險」。
因此，面對當前投資市場不明朗時，即將退休人士可考慮將資產轉移到保證基金，以達持盈保泰之效。環顧現時市場上的保證基金，雖然截至４月３０日的一年期年度化回報率差異甚大，最高為宏利ＭＰＦ利息基金的０﹒５％，最低為萬全強積金計劃保證基金的－１３﹒０２％，但以基金推出以來計算，全部均無負回報。
＊了解「條件保證」細節＊
值得一提的是，保證基金有「本金保證」及「條件保證」之分；顧名思義，後者需要成員符合指定條件，才能獲得有關保證，例如持有該基金達指定年期（例如３年或以上）、供款次數達指定次數（例如９０次）、在最後一次供款後把資產保留在基金達指定年期（例如５年或以上）等；而部分保證基金的保證人可於１至３個月前通知成員，單方面更改保證回報率。成員宜詳細閱讀基金計劃說明書，了解相關細節，或諮詢專業人士意見。
此外，保證基金的基金開支比率（ＦＥＲ）較其餘５個基金類別為高，去年平均為
１﹒８７％（由最低１﹒２９％至最高３﹒３１％）；惟各強積金平台不時提供客戶推廣，成員可在清楚了解推廣條款及明白自身風險再作決定。
環一財富管理有限公司產品分銷及策略部主管
黃煥儀
原文載於《經濟通 – 積金攻略》:
